Årets första handelsdag och många är på jakt efter nya case. Finns en del spännande där ute, men vad tittar ni på? Kanske kan vi samla något kul här som inspiration, och istället för att bara skriva bolagsnamn: - Kort pitch - Triggers under 2026 - Värdering för 26e och kanske

Andra sidan av myntet som jag också observerat: case avfärdas pga det är ett ”twitter-case” som ”redan stuckit”. Fraser som ”kan det verkligen gå upp mer” eller ”det är så håsat” gör att folk inte orkar kavla upp ärmarna, göra DD, rita upp en servett och skapa en egen åsikt.

Tror mycket på detta. Man kommer långt med X, nätverk, poddar o intressanta PMs som screener. Dock gäller det att du faktiskt gör jobbet och läser in dig ytligt på ett stort antal bolag medvetandes om att 99% kommer vara något du för stunden inte kommer köpa.

18/ Vill önska alla ett gott nytt år och håller tummarna för ett fint sådant på börsen! Äger aktier i $SNX

17/ Det som skaver är att MCAP fortfarande är litet, svårt för fonder att kliva in. Dessutom avsaknad av långsiktiga huvudägare och att styrelsen inte riktigt känns aligned med ambitiöse Henrik. Tycker det syns i hur han refererar till "styrelsens guidning".

16/ Tycker 15x är fair givet diversifierad intäktsbas, starka brands, långt ifrån peak margins, grym VD, optionalitet. Avkastningen tror jag i huvudsak kommer i H1, när FCF-generering, lönsamhetsförbättring och samma eller högre tillväxttakt synliggörs för marknaden.

15/ Jag tror marknaden kommer förbise den ganska kassa cash-conversionen ett tag till utifrån mognadsstadie. Tror därför fortsatt detta kommer värderas på EBITA. Dessutom förbättras som sagt cash-conversion 2026.

14/ Personligen räknar jag 2026 med en topline på 665m (20% tillväxt) och en EBITA-marginal på 8,5%. Detta kommer dock fortfarande bli bra med antaganden om 15% tillväxt. Det innebär ca 9,5x EBITA för 2026, exkl cash build up.

13/ Alltså tror jag vi har kring 13% "garanterad" tillväxt, med option på en hel del till. Jag tror helheten växer 20% 2026, men att deltat i tillväxten blir högst i Q1 utifrån en enkel komp, som inte innehåller Coop, Torkad frukt eller SAS.

12/ 2025 guidas topline till 550m. Jag tror Coop, torkad frukt och SAS 2026 MINST bidrar med 70m. Detta ger oss en omsättning på 620m, 13% tillväxt y/y. Basen växer då 0%, inga nya produkter släpps och satsningar som bars och musli misslyckas. Exporten slår inte igenom heller.

11/ I Q3 25 nämnde Henrik att bolaget enbart kommer behöva göra flaskhalsinvesteringar under merparten av 2026 och att större investeringar tidigast väntas i slutet av året. FCF bör alltså föbättras markant, vilket är positivt för marknadens syn på bolaget.

10/ Under 2025 var FCF i princip obefintligt, utifrån nödvändiga CAPEX-investeringar i produktion, ställ till Coop och högt NWC från att ha gått tillbaka i värdekedjan och köpt mer från ursprung.

9/ Den tydliga lönsamhetsförbättringen tror jag kan ändra perceptionen om Premium Snacks som ett volatilt råvarubolag. En mer diversifierad produktmix kommer leda till olika påverkan från valuta- och råvaror, som netto påverkar helheten mindre, vilket stödjer en högre multipel.

8/ EBITA% kom i Q4 24 in på 2,9% och i Q1 25 på 4,9%. Två enkla jämförelsekvartal som gör att vi y/y kommer se två ökningar över 100%.

7/ Torkad frukt kommer bidra positivt i produktmixen 2026 och delvis offsetta satsningen på bruttovinstkronor från lågmarginalsprodukter som jordnötter. Missförstå mig dock inte — denna satsning är rätt utifrån låg förädlingsgrad, varumärkebyggande och fin skala mot OPEX.

6/ Över till lönsamhet: En svag krona och höga råvarupriser pressade både Q4 24 & Q1 25. Dessutom innehöll Q3 25 hög lönsamhet, trots negativ påverkan från BÅDE produktmix och kostnader relaterade till oförväntat höga volymer.

5/ Ytterligare tillväxt kan också räknas hem genom SAS-avtalet, som gått bättre än förväntat och inte ligger med i jämförelsekvartalen för Q4 eller Q1. Det förväntades till en början bidra med 10m årligen, men beskrivs ha överträffat förväntningarna.

4/ Torkad frukt har nu betydande momentum och efterfrågan kommer vara hög 2026. Henrik nämner att bolaget tagit hem tillräckligt för att ta tvåsiffrig MS i Sverige. Detta innebär ca 30-50m av höglönsam tillväxt 2026. Dessutom har påsförpackat en enkel komp i Q1 (17,6%).

3/ Coop-avtalet för segmentet Lösvikt annonserades i juli. Väntas bidra med 10m 2025 och 50m årligen när det är up and running. CAPEX för ställ och kostnader för implementation har tagits under Q3. Enkel komp Q4, Q1 & Q2. Q1 25 speciellt (2,5%), som präglades av prishöjningar.

2/ $SNX är väl genomlyst på X, varför nu? Efter att större ägare lättat av och aktien konsoliderat, tror jag marknaden grovt underskattar bolagets tillväxtpotential 2026. Detta utifrån två tillväxtmotorer som går att räkna hem caset på.