יושב במסעדה במיקום מרכזי בג'ירונה, ספרד. שתי בירות, כוס יין, שני טאפאסים בשריים, 15 יורו סך הכל.
בינתיים בישראל, מדינה עם בטחון אישי של רואנדה של שנות ה 90, כמה זה היה עולה לי?
@amsterdamski2
צריך לזכור גם שהמדינה עדיין מממנת את אל-על, ומשלמת 97.5% מהוצאות האבטחה שלה (מה שאמור לאפשר לה להיות זולה יותר מהמתחרים). בשנת 2023 המימון מהמדינה עמד על כ-170 מיליון דולר
תסלחו לי על הצרפתית, אבל החרא פגע במאוורר.
הכיוון כרגע הוא של דולר עולה, בורסה יורדת וסיכוי הולך וגובר למשבר כלכלי.
אם מחפשים משהו חיובי בכל זה, אז אפשר להאמין שאחרי המשבר שיבוא אנחנו לא נראה עוד ממשלה כזאת הרבה שנים
קרה לכם פעם שהלוותם למישהו 15 מיליון ש"ח, וארבעה ימים אחר כך הוא התחיל הליכי חדלות פרעון?
ואז קניתם ממנו את הקרקע בהסדר ב 12 מיליון, ורשמתם בספרים ב 13, ואז ב 10, ואז עשיתם הסדר, ואז חתמתם על תוספת להסכם? קרה לכם?
אז למלרן זה קרה, מוזמנים לקרוא את השרשור המצורף:
סיפור קצר על חברת מלרן שימחיש למה כדאי להזהר מאד עם חברות אשראי חוץ בנקאי:
- ב 12 בדצמבר 2021 מלרן מלווה לחברת מאחמיד תאופיק 15 מיליון ש"ח (הלווה העיקרי). בהסכם יש עוד שני לווים נוספים ו-9 ערבים, כנגד ההלוואה שעבדו הלווים קרקע.
סיפור קצר על חברת מלרן שימחיש למה כדאי להזהר מאד עם חברות אשראי חוץ בנקאי:
- ב 12 בדצמבר 2021 מלרן מלווה לחברת מאחמיד תאופיק 15 מיליון ש"ח (הלווה העיקרי). בהסכם יש עוד שני לווים נוספים ו-9 ערבים, כנגד ההלוואה שעבדו הלווים קרקע.
התקשרתי לאגף לאזרחים ותיקים כדי להזהיר מעמותה שעקצה את סבא שלי והוציאה ממנו תרומה של 50 שקל בחודש ל- 12 חודשים.
התשובה שקיבלתי:
מי שאשם זה לא הם, אלא אתה שלא הזהרת אותו.
לתפארת מדינת ישראל
מניסיוני כמנהל קרן, שנפגש עם הרבה מנכלים וסמנכלים של חברות ציבוריות, למדתי שיעור חשוב:
אם אתה מסתכל על הנהלת החברה, ויש להם את המבט הזה של ייאוש, פחד והלם כמו שיש לאמיר ירון עכשיו, תברח.
ותודה ל
@UltrasYoav
פארק הייטק בהוד השרון, בית חולים גריאטרי בגדרה, נדל"ן בקנדה, אנטנות בהודו, חברה סולארית,פעילות מימון, השקעות בטכנולוגיה. חבל שהשם "סלטי שמיר" כבר תפוס, כנראה יותר הולם את החברה
לפני כחצי שעה הסתיימה שיחת הועידה של שוהם ביזנס וכבר הספקנו לשמוע שבחים למנהל הסיכונים שמכר את הפורשה כדי להחזיר את ההלוואה לחברה (אכן צעד ראוי).
מעבר לכך יש עוד כמה נקודות ששווה להתייחס אליהן:
אם במבחן לקבלת רישיון ניהול תיקים הייתי כותב שבזמן אזעקות בגוש דן תל אביב 35 יעלה כמעט 2% והדולר יחלש ב- 1.5% לעומת השקל, לא היו נותנים לי לנהל כסף של מונופול
כל הכבוד לה שלמרות שהמתחרים יצאו מהארץ והם נשארו מונופול, הסיוע הממשלתי שהם קיבלו, ועליית המחירים המטורפת, היא הצליחה "להמריא את אל על".
ממש כנגד כל הסיכויים.
היום השלישי של החודש הגיע, וזה אומר דבר אחד - טבלת מסירות רכבים מעודכנת!
ברבעון הראשון של 2023 קרסו מסרה 8,067 רכבים, כשמעל חצי מהם הם ממותג צ'רי החדש.
ברבעון הראשון של שנת 2022 החברה מסרה פחות מ 3,000.
הבוק עכשיו בשגריר (תפתחו את התמונה כדי לראות). החברה הזאת היא כמו בבושקה של חברות גרועות, בתוך כל חברה מסתתרת בפנים חברה גרועה יותר, ובתוכה עוד חברה אפילו יותר גרועה. לא המלצה, לא מחזיק, אל תקשיבו לי
שרשור על עסקאות זניחות ומנהל סיכונים שלא מחזיר הלוואות: בשרשור הקודם על שוהם ביזנס טענתי שאלי נידם נוטה לערבב את עסקיו הפרטיים עם החברה הציבורית, אז הנה התיעוד. שימו לב שהעסקאות הללו מוגדרות בנהלי החברה כ"עסקאות זניחות". במהלך השנה האחרונה היקף העסקאות האלה היה 25 מש"ח. ->>
@BarkolAmir
היה אצלנו בקיבוץ סיפור על אחד הבנים של חבר קיבוץ כלשהו שזכה באליפות צרפת בפינג פונג. כששאלו את הבן על זה הוא אמר שזה נכון אבל זאת לא הייתה אליפות צרפת אלא של מחוז מסוים, ולא כולם אלא רק נוער, והוא בכלל סיים מקום שלישי. העיקר זה הסיפור
*אזהרת ספקולציה*
מעטה החשכה סביב הצעת ההשקעה ביונט קרדיט (הסתרת זהות המשקיעים) גרמה לי לפשפש קצת בדוחות ובפרסומים שונים, ואני חושב שיש לי הימור מושכל לגבי זהות אחד המשקיעים. אני אעשה ספוילר לסוף ואגיד שאם אני צודק, מדובר בבשורה לא טובה ללגיטימיות של הענף:
לא ראיתי התייחסות מסודרת לנושא, אבל אני מניח שמכיוון שיום ראשון מחר יהיה קל לבטל את המסחר בבורסה. ביום שני, כשהמסחר במט"ח יחזור, בנק ישראל יצטרך להחליט מה הוא עושה.
ואני יודע שיש דברים חשובים יותר עכשיו, ההורים שלי תקועים בממ"ד בעוטף, וההורים של אשתי נצורים בגלל חשש לחדירה
אפילוג – למה אני מתכוון להפסיק* לכתוב על מלרן
*אם יקרה משהו גדול אני עלול לחזור בי
אז ככה, בשבועות האחרונים אני נכנס לעובי הקורה בכל מה שקשור למלרן. אני קורא דוחות כספיים, חוזר להקלטות שיחות הועידה וחופר במסמכים משפטיים.
התמונה שמצטיירת מכל זה היא מורכבת.
סקופ (מחזיק) - אחת החברות האיכותיות שיש בבורסה, נסחרת במכפיל חד ספרתי.
פטנציאל צמיחה של פעילות חדשה בהודו, התרחבות באירופה, ארצות הברית וקוריאה. בסך הכל נראה טוב
אחד הביזיונות הכי גדולים של משרד התחבורה. מירי רגב לא נכנסה לפתור את הסוגיה. כנראה הפעם ההחלטה סופית, אם ריינאייר יחזרו בהם היקף הפעילות יהיה מצומצם בשל שיוך מטוסים לקווים אחרים.
אל על וישראייר בנוהל.
לדעתי
@Roy_Wainer
מפספס פה נקודה חשובה - יזמים לא יכולים "לשבת בצד" ולחכות שמחירים ירדו. רוב היזמים כבר מחזיקים קרקעות מוכנות לבנייה, או בתהליכי התחלת בנייה, עם חוב שהולך ומתייקר, ומתישהו גם צריך להחזיר אותו. היזמים החזקים פיננסית אולי יכולים למשוך עוד קצת אבל ->
ראיתי שאנשים מופתעים מנתוני הירידה בעסקאות נדל"ן, אבל סדר הפעולות די ברור ואפשר ללמוד ממה שקורה בצפון אמריקה בשנה האחרונה:
1. בהתחלה, הריבית משפיעה על הביקוש - יש פחות קונים בשוק. יותר יקר לקחת משכנתאות, אין כבר מלחמות מחירים, ומתחילה ירידה קלה במחירים (אחוזים בודדים)
ב- 2014 נפגשתי כאנליסט עם הנהלת לייבפרסון, כדי להתחיל לסקר אותם.
יצאתי מהפגישה ואמרתי לבחור שהיה לצידי, "זה שורט לפנסיה".
אז נייר היה סביב ה- 11$.
מאז הוא יספיק לבקר ב- 5$ וגם ב- 70$.
אני עדיין חושב 2$ - סנט לא יותר.
בסדר אני לא אובייקטיבי, ואולי אני מגזים בביקורת שלי כלפי שהם ביזנס שהציגו תוצאות טובות עכשיו, אבל מישהו יכול להסביר לי מה הקטע עם ההלוואות לנושאי משרה?
(ואני גם לא קונה את ההפרשה הנמוכה לחומ"ס אבל זה סיפור אחר)
הירידות האחרונות בטסלה הן תזכורת טובה בשבילי למה 99% מההשקעות שלי הן בחברות ישראליות. בסופו של דבר, אין תחליף להכרות מעמיקה עם החברה. מי שמכיר את הדוחות ואת העסק יותר טוב ירוויח כסף, ובחברות כמו פייסבוק, טסלה או אמזון אין לי שום יתרון על משקיעים אחרים. מצד שני,
@efraimnave
תקשיב מה תעשה, אחרי שבכר ינצח וירצה להיכנס ללשכה שלו, תלך מאחוריו צמוד צמוד ותיכנסו ביחד בלי שישימו לב. אתה כבר מנוסה לא אמורה להיות לך בעיה. רק אל תהיה קרוב מדי שהוא לא יבקש מינוי בתור שופט אחר כך (ותזכור לשים מכנסיים!!!)
תחזיקו חזק אני צריך לפרגן פה לאלי נידם.
במקביל לתוכנית הרכישה העצמית של החברה (שאני לא מבין), גם אלי קונה מניות בעצמו. החברה קנתה בשער 565, ואלי קנה בפרטי ב- 570. לא מובן מאליו, במיוחד שהוא כנראה מבצע את הרכישות בעצמו בשני המקרים.
איך יראה היום שאחרי המלחמה בבורסה הישראלית?
אני לא מומחה למאקרו, אז את ניתוחי הורדת/עליית ריבית, הרחבה פיסקלית וכו' אשאיר למנוסים ממני.
אני רוצה לדבר מבחינת חברות וסקטורים :
- הנדל"ן בעצירה מוחלטת כרגע, אין רוכשים ואין התקדמות בבנייה. כמעט בוודאות ישפיע לרעה על התוצאות ב Q4
לכל מי שתהה (אף אחד כנראה), הנתונים המצורפים הם של חברת אינמוד $INMD הישראלית שנסחרת בשווי של כ-2 מיליארד דולר, שהם פחות ממכפיל 10 על הרווח של שנת 2021 (ללא המזומן שבקופה).
יש עניין
באיזה Market Cap הייתם קונים חברה עם הנתונים האלה?
*במאזן החברה יש עודף מזומנים של 400 מיליון דולר
*המספרים באלפי דולרים
*העמודה של 2022 לפי תחזיות החברה (ברוב המקרים מכה את התחזיות)
ואיך שכחתי שמואנד ריאן, בעל השליטה במלרן, חתום על הסכם ההלוואה לחברת מחאמיד תאופיק במעמד של לווה דרך חברה אחרת בה הוא מחזיק (תוראב). כלומר, מואנד עצמו ערב במידה מסוימת להלוואה שמלרן נתנה לתאופיק (ניגוד עניינים?)
אגב, מואנד נתן למלרן אופציה לרכישת חברת תוראב, שנכון להיום לא מומשה
אז הזווית שהוצגה בשרשור מאד אופטימית על נדל"ן בישראל, ומאפיינת חלק ממאמיני ה "נדל"ן רק עולה", אבל לדעתי היא שגויה. ברגע שהסכר יפרץ, והחלשים יורידו מחירים, הגדולים לא ישארו מאחור ויתאימו את עצמם.
קצת על חברה עם המון פוטנציאל, שלא ראיתי שכותבים עליה כמעט: תאת טכנולוגיות (מחזיק) שבשליטת קרן פימי.
החברה פועלת בתחום התחזוקה של מטוסים: יצור ושיווק מחליפי חום, ושיפוץ מנועים במסגרת הסכם רישוי שרכשה מהאניוול במהלך הקורונה.
חיכיתם, דאגתם, ביקשתם, אז הנה המחשבות שלי על הדו"ח של שוהם ביזנס.
התוצאות העסקיות וההפרשה לחומ"ס מובנות, הגיוני שהתיק יקטן ושמינוי רואה חשבון מבקר חדש יביא לגידול בשיעור ההפרשה. מה שאני רוצה להתמקד בו בהתחלה זה ממשל תאגידי, כי בחברות אשראי חוץ בנקאי זה בעיניי פרמטר עיקרי:
אל תשאלו למה אבל אני מסטול ורואה ערוץ ההיסטוריה. אוצר האי המקולל. פעם בכמה חודשים יוצא לי לראות איזה פרק, וכל פעם הם מוצאים עוד רמזים וספוקלציות לגבי האוצר הגדול, אבל לא מוצאים שום דבר תכלס. 8 עונות כבר אני חושב. רק סיפורים והבטחות ומושכים עוד עונה. מרגיש כמו חברת ביומד ישראלית
בואו נדבר קצת על עסקאות בעלי עניין ב-אס.אר.אקורד, ועל נותן אשראי שהופך למקבל אשראי דרך מבוך של חברות.
נתחיל עם הנפשות הפועלות:
בעל השליטה ב אס.אר הוא היזם עדי צים.
אס.אר מחזיקה 51% מחלק השותף הכללי ב"ארנו נדלן",
ובנוסף, השיגה בשנה שעברה שליטה בחברת "ארנו א.א ניהול נדל"ן" .
מניף -
15% מהכנסות החברה הגיעו מלקוח אחד (יזם נדל"ן), שקיבל אשראי של 150 מיליון ש"ח מהחברה.
תנאי האשראי - 110 מיליון ש"ח בריבית של פריים + 3.25% *בחישוב רבעוני*, ועוד 40 מיליון ש"ח בריבית פריים + 6.25% בחישוב שנתי.
סולידי בסך הכל
לא יאומן:
הצ'קים שחזרו וגרמו לפנינסולה לקחת את פורצלנו לחדלות פרעון - שייכים למחאמיד תאופיק .
אכתוב שוב - פנינסולה הסכימה לנכות צ'קים של מחמיד תאופיק, ולמרבה הפתעתה הם לא כובדו.
איזה חוסר אחריות.
מתוך הדו"ח של מימון ישיר - ההלוואה הממוצעת ללווה לצורך רכישת רכב גדלה בכ-34% בין 2020 ל 2022, מ- 82 אש"ח למעל 110 אש"ח. שיעור המימון לכל עסקה נשאר דומה (כ 70%). ישראלים אוהבים מינוף ורכבים חדשים
השנה הקשה של מניות חברות האשראי החוץ בנקאי התחילה עם העלאות הריבית, והתגברה עם המלחמה בעזה ובצפון. העצירה הכמעט מוחלטת של מגזר הנדל"ן עלולה להיות מכה אנושה לענף.
רעיון השקעה עם פוטנציאל גבוה, אבל גם סיכון לא קטן - גניגר מפעלי פלסטיקה. בקצרה למי שלא מכיר, החברה מייצרת כיסויים ורשתות לתחומי החקלאות והתעשייה, במפעלים שנמצאים בישראל, איטליה, הודו וברזיל. המוצרים הללו נחשבים 'קומודיטי', סובלים בתקופה האחרונה מרווחיות נמוכה וירידה בביקושים.