השקעת ערך
@SearchInvest
Followers
3,628
Following
37
Media
233
Statuses
1,428
ניתוח ניירות ערך | מקרו כלכלה | השקעות. כותבים - דן , א'. אין באמור בכל ציוץ של עמוד זה להוות המלצה או יעוץ לפעולה בניירות ערך. @dantamsot
Tel Aviv Stock Exchange
Joined April 2023
Don't wanna be here?
Send us removal request.
Explore trending content on Musk Viewer
#ElectionsResults
• 704284 Tweets
Modi
• 543762 Tweets
Hindus
• 203697 Tweets
उत्तर प्रदेश
• 129990 Tweets
Ayodhya
• 127305 Tweets
#すとぷり8周年
• 118883 Tweets
Ram Mandir
• 90739 Tweets
#लोकसभा_आमचुनाव_2024
• 84603 Tweets
Naidu
• 68617 Tweets
Yogi
• 64191 Tweets
Nitish Kumar
• 62614 Tweets
Erden Timur
• 62132 Tweets
नीतीश कुमार
• 50884 Tweets
राम मंदिर
• 50673 Tweets
Smriti Irani
• 49820 Tweets
バレーボール
• 32302 Tweets
Pradeep Gupta
• 23604 Tweets
楽天スーパーセール
• 11777 Tweets
ジュンブラ
• 11639 Tweets
#すとぷりxSimeji
• 10825 Tweets
#dursunözbekistifa
• 10785 Tweets
いちご検定
• 10118 Tweets
Pinned Tweet
איך לעבור על הרבה מניות ביעילות?
אחד הדברים החשובים למשקיע ערך הוא למצוא מניות שבנוסף על היותן זולות, הן גם איכותיות.
אך לרוב התהליך לוקח זמן ולא לכולנו יש את הזמן לקרוא את הדוחות של כל המניות.
אז איך אפשר למצוא את אותן מניות ביעילות?
14
9
125
איפה ללמוד על השקעות?
מאחר והרבה משקיעים שואלים על מקורות מידע, ונמאס לי לענות "ספרים"
החלטתי לכתוב על כל מקורות המידע הפרקטיים (לא רק ספרים) שבהם השתמשתי בשביל לצבור את הידע שיש לי היום.
אכתוב עם רציונל, ובצורה מעניינת שכוללת סיפורים מחיי האישיים.
השקעתי בציוץ הזה.
בתור
35
20
294
העמוד לא יעלה תוכן בתקופה הקרובה, שנינו נקראנו למילואים.
מאחלים לכולם תקופה רגועה ובטוחה ושנשמע כולנו רק בשורות טובות.
תנו לצה"ל לנצח 🇮🇱
- דן, א'.
24
3
222
מניית $NVDA היא אחת התופעות המרשימות ביותר שיצא לי לראות בשוק ההון מזה זמן רב וגם היא מדווחת בקרוב.
לא קראתי את הדוחות אבל בואו נדבר עליה מבחינת תוצאות כספיות, על דוגמאות דומות ומעניינות מהעבר ומדוע אני לא קונה במחיר הנוכחי.
(שום דבר כאן הוא לא המלצה לשום פעולה בניירות הערך
15
2
102
אני כל כך מבסוט על $META
האחזקה הרווחית ביותר שלי עד היום מבחינת אחוזים.
ראיתי את האחזקה שלי במטא יורדת בכמעט 50% לאורך השנה הראשונה.
שנה מאז, רווח של 250% על הקרן.
זו הזדמנות טובה לחזור על מוסר ההשכל המתבקש מבחינתי - פעמים רבות אין שום קשר בין מחיר המניה לבין ביצועי החברה
15
2
92
בוקר טוב
לקראת הדוחות המתקרבים של $PYPL אני רוצה לחזור על דעתי עליה ולהוסיף שיעור חשוב שלמדתי.
(שום דבר כאן הוא לא המלצה לשום פעולה בניירות הערך המוזכרים, אלא רק דעתי האישית. אין לי עניין באף אחד מהם)
עד כמה שאני מבין את החברה, והיה לי ניסיון איתה בעבר בדרופשיפינג - היתרון
13
1
82
היי חברה כאן דן והעמוד חוזר לפעילות, מקווה שהתגעגעתם.
נכון לכרגע רק אני אכתוב מאחר וא' עדיין נמצא במילואים רציפים מתחילת הלחימה.
עברנו כמו כולם תקופה לא פשוטה במילואים ובכלל, אני מקווה שא' יצטרף אליי בקרוב ועד אז - אכתוב לבד.
באחד הימים הקרובים אפרסם כבר שרשור ראשון / ציוצים
3
0
69
בוקר טוב לכולם.
הנה 2 המלצות קצרות ושוות בכל הנוגע לניתוח דוחות שעלו לי אחרי לילה שלם של קריאה:
- המלצה ראשונה:
כשאתם קוראים דוחות של עסק, או מבצעים הערכת שווי - אל תסתכלו על שווי השוק של העסק, איך נראה גרף המניה בחודש האחרון או מה היו הביצועים בחמש השנים האחרונות.
זה טיפשי,
2
2
66
היום נתחיל בסדרה בת 6 שרשורים בה נסקור את חברת ICL ובסופה נעריך את שווי החברה, בכל ערב יעלה שרשור.
חברת $ICL היא חברה גלובלית הכורה מינרלים ומייצרת מהם מוצרים.
החברה דואלית (נסחרת בבורסת ת"א וניו יורק) והיא חברה בת של החברה לישראל ( $ILCO ).
השרשור הקרוב יעסוק בהכרת העסק -
2
3
60
3,000 עוקבים 🎉
חברים - תודה על התמיכה, השאלות, הפרגונים והמעורבות 😃
אני שמח לראות שהתוכן מעניין אתכם וכיף לי לשתף אתכם בדעותיי ובמסע שלי בעולם ההשקעות.
בהזדמנות הזו אני רוצה להודות ל-א', השותף שלי שנמצא במילואים.
בלעדיו, העמוד לא היה מגיע עד הלום.
שבת שלום 🥳
- דן.
2
1
59
סיפור $PYPL הוא מקרה קלאסי.
מדובר בחברה שה"חפיר" שלה נפרץ.
כן, היא מתומחרת בזול ביחס למחירים הבועתיים שאליהם הגיעה עד סוף 21'.
אבל זה ממש לא אומר שהיא מתומחרת בזול ביחס לערכה ולנתונים שלה(!)
משום שיש חוסר וודאות גדול לגבי עתיד החברה, החלטנו שלא להשקיע בה.
ייתכן והיא תצליח
11
1
55
04:43 - טוב, ברוב קולות נבחרה חברת "כלל" ועל כן ישבתי לקרוא היום את הדוח בן 777 העמודים של החברה וסיימתי בערך רבע ממנו.
תיאור קצר על התאגיד ולאחר מכן חוות דעתי -
קודם כל - "כלל" היא לא חברת ביטוח.
שם החברה הוא "כלל החזקות עסקי ביטוח" וכשמה כן היא - מדובר בחברת אחזקות.
5
0
55
בוקר טוב
לאחרונה יצא לי לחשוב על הגישה שלי להשקעות ערך והאם אני שלם עם המשקיע שנהייתי לאורך השנים האחרונות.
אני מאמין שגמישות היא דבר טוב והיכולת להיות חסר אגו אל מול עצמי משתלמת.
אז לקחתי את הסופ"ש האחרון כחופשה מהלימודים והתחלתי לאתגר חלק מההנחות שלי בכל מה שקשור להשקעות -
4
2
55
הערכות השווי ל-"7 המופלאות" של הפרופסור מניו יורק מסתכמות לתמחורים הבאים (מחיר מעוגל למניה):
$GOOG - 138$
$AMZN - 155$
$AAPL - 176$
$MSFT - 355$
$META - 445$
$NVDA - 436$
$TSLA - 183$
דמודרן קנה מניות טסלה לפני שבועיים, ולאחר שמכר כבר חצי ממניות אנבידיאה שהיו ברשותו הוא מתכוון
Intrinsic valuations require assumptions that will be always wrong, in hindsight, and your best estimates for the future. That said, they represent a tool that I use to convert my perceptions of a company into value.
4
8
111
10
1
52
05:25 - היום אני לא עייף.
קראתי את הדוח של אי.בי.אי בקצב שיא ונהנתי מכל רגע.
אני לא יודע אם זה בגלל שהחברה מתעסקת בתחום שאני אוהב או בגלל שהנתונים שלה פשוט מאוד טובים. (אני כמעט מצטער על זה שאני לא מבצע לה הערכת שווי עכשיו).
בואו נתחיל >>
8
1
48
ביצעתם הערכת שווי לחברה? או להון העצמי של החברה?
היום אכתוב על 2 סוגי הערכות השווי בעזרת מודל DCF ועל ההבדל ביניהן.
שרשור חשוב בעבור כל מי שמשתמש ב- DCF ככלי להערכות שווי.
5
4
44
המלצת קריאה 📚
כשהתחלתי את התואר בכלכלה ראיתי שיש אפשרות לקחת בהמשך קורס בחירה בשם "ניתוח דוחות פיננסיים והערכת שווי חברות".
כיוונתי את הלימודים שלי כך שאוכל לקחת אותו למרות שהוא לא חלק ממסלול הליבה, עשיתי 2 קורסים מתקדמים בחשבונאות רק בשביל לעמוד בדרישות והסמסטר סוף סוף התחלתי
5
3
43
בשרשור הבא נציג כיצד הרווחנו מהשקעה במטא (
#META
).
השתמשנו בשיטת הערכת שווי בשביל להבין בשמחירי סוף 22' - מטא (META) היא השקעת ערך פוטנציאלית מעניינת.
(גילוי נאות - שנינו מחזיקים)
אין בכל הכתוב המלצה או ייעוץ לפעולה במניה.
6
1
40
ביטקוין $BTC – השקעה טובה?
כולנו שמענו עליו, קראנו כתבות על אנשים שהתעשרו ממנו וכולנו מכירים בעובדה שהתשואות שהוא נתן בשנים האחרונות הן לא פחות ממדהימות.
אבל האם הביטקוין הוא השקעה טובה? לצערי, אני לא יודע. נדע בדיעבד.
מה שאני כן יודע, זה שיש לי דעה דיי ברורה בנושא.
הניסיון
8
1
41
טוב אז הדוח שקראתי אתמול בלילה היה הדוח לשנת 22' של חברת קווליטאו.
מה החברה עושה? איך התוצאות שלה? ומה אני חושב על המחיר?
בואו נתחיל >>
4
1
38
מתחילים עם השרשור השני בסדרה בת 6 השרשורים על חברת ICL בסופה נבצע הערכת שווי לחברה, בכל יום עולה שרשור נוסף.
היום נסקור את מצבה הפיננסי של החברה ע"י בחינת דוח המאזן, הבאורים, ויחסים שנחשב בעצמנו.
מטרתנו: להבין האם לחברה קיים בסיס פיננסי חזק, והיכן קיימות בעיות.
בואו נתחיל –
3
1
35
בוקר טוב !
מאחר וכבר שיתפתי עוקבים מסויימים, אני גם ארטווט.
יש לי אחזקה קיימת במניית $BABA במחיר ממוצע של 120$ למניה פחות או יותר ובימים הקרובים אקנה עוד מניות.
אני לא אשתף עוד אחזקות נכון לעכשיו, ואני מצייץ את זה בעיקר בשביל הצניעות ולשתף שיש לי אחזקות בהפסד.
אבל אני סבלני
@ofekavig
השאלה מתי לממש תלויה באיזה סוג של משקיע/סוחר אתה.
לגבי אחזקות אישיות שלי זאת דילמה כי אני לא אנונימי
נכון לכרגע בחרתי שלא לחשוף את האחזקות, אבל כן סיפרתי שאני מחזיק מניות $BABA לטווח רחוק מאוד (שנים ויותר)
לא המלצה, יש עניין
1
0
5
13
1
34
אז, איך אתם רוצים לקבל את הרווחים שלכם?
דיברנו מס' פעמים בעמוד על נושא הרווחים.
אבל היום אנחנו רוצים להתרכז בשאלה חשובה ומרכזית – כיצד אנחנו כבעלי מניות רוצים לקבל את הרווחים שלנו? כדיבידנד?
או קניית מניות עצמית של החברה? (Buyback)
השרשור הבא על חלוקת רווחים – גישה כללית >>
8
5
38
טוב מאחר והתפנה לי קצת זמן עד המבחן הבא אני ממשיך בהרגל שהתחלתי אתמול וקורא דוחות בלילה
ולסיכום של היום - אני מאוכזב. מה נסגר עם מדיניות חלוקת דיבידנד בארץ?
כמו שאתם מבינים התחלתי לאחרונה לקרוא דוחות על חברות מהשוק המקומי ואם יש משהו שגורם לי להתאכזב בנוגע לחברה שאני אוהב זה
6
0
32
אין כאן עניין אישי ואם כבר, הסולידית נפלאה. ממליץ לעקוב אחריה ולקרוא את הבלוג.
שמעתי כבר כמה פעמים את הטענה על כך שלמכור חברות שעלו ולקנות חברות שירדו זו טעות ואני חולק עליה.
הסיבה לכך שקשה להכות את המדד באופן עקבי בבחירה אקטיבית של מניות נעוצה בעיקר בעובדה שמשקיעים רבים חושבים
ועדת ההשקעות של S&P Global המנהלת את מוצר ההשקעה האקטיבי המתקרא "S&P 500" הודיעה כי חברת השבבים סופר-מיקרו קומפיוטר ( $SMCI) תצורף למדד על חשבון יצרנית מוצרי החשמל המגמגמת ווירלפול קורפוריישן.
סופר מיקרו, הנישאת על גלי טירוף מהפכת הבינה המלאכותית, רשמה תשואה של 821% מחודש מרץ
20
6
253
3
1
33
04:56 - הייתי היום בים המלח ומאז שחזרתי אני קורא, אני כל כך עייף שאני אפילו לא זוכר אם זה היום הרביעי או החמישי ברצף - אבל מילה זו מילה 🍻
אז לגבי חברת "כנפיים" שאת הדוח שלה (לשנת 22') התחלתי אתמול וכמעט וסיימתי נכון להיום - אין לי מילים מלבד לכך שאני לא מבין מדוע הם ממשיכים
0
0
32
@hasolidit
אני מתחבר מאוד לגישה בתחילת הציוץ שלך.
בעיניי, הפוליטיקה היא אחד מתחומי העניין הכי פחות רלוונטיים לחיים שלנו.
אני לא מחכה לאף ממשלה שתעזור לי מבחינה כלכלית וכמות ההשפעה שיש לי בנושא היא אפסית ומוגבלת לפתק בקלפי אחת ל-4 שנים.
יש 2 נושאים שאני כמעט ולא דן בהם - פוליטיקה ואמונה.
3
0
28
באילו מניות להשקיע?
טוב, כפי שאתם יודעים – זה תלוי בגישה שלכם.
על ההבדל בין הערכת שווי "רגילה", "תמחור ביחס למתחרים / מחירי עבר", והערכת שווי "מותנית".
*שרשור זה מתייחס רק להשקעות אקטיביות ולא למסחר*
מתחילים >>
1
2
28
מרגיש שבערב כזה צריך להזכיר, לגבי תוצאות $NVDA משהו שלא פופולרי או סקסי, אבל נכון.
תוצאות השקעה בוחנים כלפי תקופות זמן ארוכות.
לא יום, שבוע חודש או רבעון.
מזל טוב למי שהימר על דוח טוב וככל הנראה הרוויח כמה אחוזים, באמת.
אבל כל עוד מדובר על השקעה (לא מתייחסים למסחר), עדיין
8
1
28
בכל הערכת שווי שאנחנו מבצעים בעזרת DCF אנחנו מניחים הנחות כלפי ביצועי החברה בעתיד.
אך האם קיימת הערכת שווי בטוחה?
על הערכת שווי בטוחה וסיפור קצר ממני ומא' >>
3
4
28
"כנגד ארבעה תזרימי מזומנים דיברה החשבונאות – אחד חכם ואחד רשע ואחד תם ואחד שאינו יודע לשאול"
באווירת חג הפסח, בואו נפרט בקצרה על 4 סוגי תזרימים שנגזרים מהתזרים מהפעילות השוטפת
>>
2
2
28
@IamInvestor_
כשאתה מעלה את הריבית על העו"ש - אתה מתגמל אנשים על כך שהם לא במינוס.
כשאתה מוריד את הריבית על המינוס - אתה מתגמל אנשים על כך שהם במינוס.
0
0
23
כולם מדברים על חיפוש חפיר בעסק.
הנה 5 סוגי החפירים הקיימים:
מותג - מוצר שתהיו מוכנים לשלם עליו יותר (לדוג': לואי ויטון $LVMH)
סוד - עסק שיש לו פטנט או סוד מסחרי, תחרות איתו תהיה קשה מאוד (לדוג': קוקה-קולה $KO)
מס - עסק בעל שליטה בלעדית/כמעט בלעדית על השוק (לדוג': ויזה $V)
2
1
24
באיזה מחיר נקנה את מנית חברת ICL הישראלית? 🤔
אז לכבוד 120 העוקבים החדשים מאתמול ולכבודכם, ה500 הראשונים - החלטנו לבצע ניתוח לדוחות הכספיים של חברת איי.סי.אל הישראלית.
ולבצע הערכת שווי.
רק שאנחנו מתכוונים לעשות את זה בצורה קצת שונה ממה שאתם רגילים -
2
0
23
טוב, כמיטב המסורת שנמשכת כבר 3 ימים במס��י להכיר את השוק הישראלי.
היום התחלתי לקרוא את הדוח של חברת "כנפיים" ונזכרתי למה אני לא אוהב לבצע הערכות שווי לחברות אחזקות.
אז החלטתי לתת 2 סנט על חברות אחזקות.
חברות אחזקות הן בעיני סוג החברות בהן הכי קשה לבצע הערכת שווי.
זה לא בגלל
5
0
21
אינבסטור הוא אחד האנשים שיודעים להעריך ולפרגן כשצריך.
(אגב, אנחנו עדיין צמד שמנהלים את העמוד)
ממליצים לעקוב אחריו ואחרי הציוצים המעניינים שלו, וכמובן אחר הרשימה בה גם אנחנו נמצאים.
- דן, א'.
יש פה חבורה של אלופים שמייצרים חומרים מדהימים ולא מקבלים זרקור, עם מעט מדי עוקבים.
רושם פה כמה, הכל מהראש, הסדר אקראי לגמרי, ובאמת ניסיתי להתמקד בחשבונות מתחת ל-5,000 עוקבים שלא מקבלים מספיק אור:
@Bondisrael_
- מדויק כמו תער, בעיקר נפט וגז, אוהב ישראל
@ONetanel
- בחיים לא
46
22
293
0
1
22
אז – באיזה מחיר נקנה את מניית ICL ? 🤔
השרשור הקרוב הוא השרשור השישי שלמעשה סוגר את סדרת השרשורים בה ניתחנו את דוחות חברת ICL בעיקר מבחינה כמותית.
מטרתנו: לקבוע מחיר קנייה למניות החברה.
נזכיר שאין בכל האמור בשרשור זה המלצה לפעולה במניה.
עכשיו, בואו נתחיל -
4
1
21
השרשור הזה יהיה, אולי, השרשור החשוב ביותר שנכתוב בעמוד.
לפעמים אנחנו צריכים להזכיר לעצמנו שהמשקיע צודק או טועה בהתאם לעובדות ולניתוח שערך, ולא לפי דעותיהם (הרבות) של אחרים.
על עובדות ומה שעובד - באמת.
2
1
21
כשמגיע מגיע
יוצא מהכנס המצויין בהפקתו של
@MandelGilad
שלקח על עצמו להרים כנסים למשקיעי ערך.
רציני, מקצועי, ובהשתתפות 3 מנכ"לים מהשוק המקומי.
אפילו יצאתי עם רעיון השקעה מעניין בחברה ישראלית.
בלי קשר, נחמד לקשר יוזרים מהטוויטר לפרצופים.
ממליץ בחום ומחכה לכנסים הבאים.
- דן.
1
0
20
טוב, שרשור ראשון אחרי תקופה
למה להשקיע בחברות לא רווחיות כשיש חברות רבות שכן רווחיות?
ישנן גישות רבות להשקעה במניות וחלקן כוללות השקעה בעסקים שעדיין לא "הבשילו" ועדיין לא מרוויחים כסף.
בשרשור הקרוב אסביר מדוע אני משקיע רק בחברות רווחיות ומדוע בעבורי זה תנאי הכרחי בקניית מניה.
1
2
20
@hasolidit
לדעתי, הדבר תלוי משקיע וגישה.
בעבור משקיע שמחפש תשואה ממוצעת ומעוניין בפעילות פסיבית יותר אני מסכים והייתי מקצה אחוז ניכר מההון לקניית מניות בחו"ל.
אבל בעבור משקיע אקטיבי שמחפש לנצח את תשואות השוק אני חושב שלשוק המקומי יש 2 יתרונות:
1. ייתרון יחסי - את חיה בישראל, מדברת עברית,
4
0
20
מחזק.
הדרך הטובה ביותר בעיניי להינות מרווחי החברות ותשואות השוק בעבור רוב האוכלוסייה הייתה ונשארה קניית קרנות סל זולות עוקבות מדדים רחבים.
מלבד לעצם העובדה שסיכוייו של המשקיע להכות את המדד בעזרת בחירת ניירות ערך ספציפיים הולכים וקטנים ככל שתקופת ההשקעה הולכת ומתארכת, החזקה בקרן
מדד S&P500 $SPX הגיע לרמת:
1000 נק' בפברואר 1998
2000 נק' באוגוסט 2014
3000 נק' ביולי 2019
4000 נק' באפריל 2021
5000 נק' בפברואר 2024 (צפי, כרגע 4970)
שכחו מכל מה שאומרים הפרשנים והאנליסטים, קנו כמות קבועה בקרן עוקבת מדד בכל חודש ותתעשרו לאט
17
1
147
2
2
18
חברים - מדובר בחברה עם ביצועים כספיים מצויינים ודוחות חזקים מאוד.
מיום ליום אני לומד להכיר את השוק המקומי שלנו ובאמת נראה שיש כאן הרבה חברות מעניינות.
אז עד הפעם הבאה, מקווה שנהנתם,
- דן.
1
1
18
בכל אופן, השגתי את מבוקשי בהכרת החברה.
מקווה שחידשתי לכם משהו, ועשו טובה - אל תזכירו את באפט ו-GEICO כי זה רחוק שנות אור.
אז, עד שאחליט מי החברה הבאה בשביל מחר לפנות בוקר,
- דן.
4
0
17
השקעת ערך לא עובדת.
כך נטען ע"י
@ZuckermanRoy
בשרשור מיום שלישי האחרון.
מאחר ואנחנו שואפים להיות משקיעי ערך טובים, תמיד נהיה כאן כדי לערוך דיון ענייני בנושא.
בשביל לתמוך בטענה זו, רועי ציטט את המאמר של החברים מ-AQR
החלטנו לבדוק האם "כל מה שהאמנו בו הוא שקר"
>>
2
1
17
@hasolidit
אם מישהו יסביר לי מדוע לקנות אותו במחיר שבו הוא נסחר היום זה מחיר נמוך לעומת מה שהוא שווה אני אקנה ביטקוין
4
0
17
השרשור הקרוב יהיה השרשור השלישי בסדרה בת 6 השרשורים בהם ננתח את חברת ICL ובסופה נבצע הערכת שווי לחברה.
השרשור הקרוב יעסוק בתוצאות העסקיות של החברה ב-3 השנים האחרונות ובניתוח הדוח על הרווח והפסד (רוו"ה) לשנת 22'.
מטרתנו: להבין אומדני הכנסה, רווח ויחסים רלוונטיים.
בואו נתחיל –
1
2
17
אז זאת הדרך בה אנחנו סורקים חברות מהר כדי להבין האם נרצה להמשיך לשלב שבו אנחנו קוראים את הדוחות שלהם.
נשמח לשמוע מה הדברים שאתם מחפשים.
כמובן שישנם קריטיונים חשובים נוספים, אותם אנחנו בודקים לאחר שלב הסריקה הראשונית.
כמו תמיד, מקווים שנהנתם,
- דן, א'.
2
0
16
05:59 - הנה טעות שלא אחזור עליה
אני כבר שעה ורבע כותב על קווליטאו וכל השרשור נמחק לי הרגע
לא אשאר חייב אבל אין סיכוי שאני מתחיל להקליד הכל מהתחלה עכשיו.
העיקר שקראתי דוח נוסף היום. חתכתי לישון.
- דן.
2
0
15
500 עוקבים ראשונים! 🎉
הציוץ הראשון שלנו היה ב 06.05 -
והאמת, לא האמנו שתהיה כזו גדילה בתקופה של פחות מחודש וחצי.
תודה רבה לכם- תמשיכו לשאול, לחקור ולהתעניין. כיף לנו לראות שהתוכן שאנחנו מייצרים מושך עניין ורלוונטי לרבים.
מבטיחים לכם- רק התחלנו.
הפתעות במוצא"ש 🍻
- דן, א'.
1
0
15
אנחנו מתרגשים לציין בתוך פחות מחודשיים - 1,000 עוקבים ראשונים ! 🎉
חברים - תודה לכם על התמיכה, המעורבות והשאלות.
אנחנו שמחים לראות שהתוכן שאנחנו מעלים רלוונטי ומשמעותי עבור רבים מכם ונהנים לקרוא את הפידבקים שלכם.
כפי שהבטחנו בשבוע שעבר כשציינו 500 - רק התחלנו 🍻
- דן, א'.
0
0
15
@soloinvesting
זה בדיוק היופי בהשקעת ערך שמבוססת על מרווח ביטחון עבה.
אם השוק חושב אחרת ממך, ומחיר המניה יורד - אתה ממשיך לקנות מאחר ואתה יודע שאתה קונה דולר בחצי דולר.
אין לנו דוגמא עכשווית, אבל בסוף 22' קנינו את $META במחיר של 140$ והמשכנו לקנות ככל שירדה יותר.
כתבנו על הקניה הזו שרשור.
1
0
15
@IamInvestor_
@SamiBuzaglo
מצויין. העלאת הריבית נועדה לרסן ביקושים וזה מה שהיא עושה, גם בנדל"ן.
זו המהות של העלאת הריבית והיא אכן עושה את עבודתה, זה בסדר גמור.
הייתי מודאג אילו היה אחרת.
1
0
15
אני לא סוחר (למרות שסחרתי בתחילת דרכי) ואני יכול לומר לכם בוודאות מלאה - אין שיטה, לא בהשקעות ולא במסחר להרוויח "מאות ואלפי אחוזים" בצורה עקבית.
ואם במקרה למישהו יש (ואין) - אף אחד לא ימכור לכם אותה בכמה אלפי שקלים
בקיצור, תקשיבו לאמיר שהמקצוע שלו זה אשכרה מסחר בשוק ההון.
שמעו סיפור לאן הדור הצעיר הולך.
יש לאשתי לקוחה שטחנה לה את השכל שהבן שלה בן 14! רוצה ללמוד שוק ההון ורק לראות את המשרד שלי.
קבעתי איתו היום ברבע לתשע ונתתי לו איזה בריף של 45 דקות על מה זו העבודה, הוראות למיניהן ובכללי מה זה השוק.
העיניים נדלקו לו, ראיתי איך הוא מת להיכנס
>>>
93
20
1K
1
0
13
אבל ההערכה שלכם ניכרת.
התחלנו במוצא"ש עם 500 עוקבים והיום אנחנו קרובים ל 1000.
נאחל ברוכים הבאים לחדשים, ונודה לוותיקים- אנחנו בטוחים שהסדרה נתנה לכולכם פרספקטיבה קטנה לעולם השקעות הערך.
אז עד הציוץ הבא, מקווים שנהנתם
וכמו תמיד- מאחלים הצלחה גם למי שלא חושב כמונו.
- דן, א'.
4
0
12
זה הכל לשרשור זה.
נציין כי השרשור מבוסס על הדוחות השנתיים לשנים 2020, 2021, 2022, הדוח הרבעוני לרבעון הראשון של 23' ושיחת המשקיעים האחרונה מה-10.05.23
בשרשור הבא בסדרה נעסוק בדוח המאזן של החברה.
מקווים שנהנתם,
- דן, א'.
1
0
13
@hasolidit
אחלה ציוץ, חד משמעית.
כמו שאני רואה את זה, לחברות שמחלקות ומעלות דיבידנד באופן שוטף יש 2 יתרונות עיקריים:
1. הדיבידנד משמש מעין "ביטוח" כנגד שטיקים חשבונאיים. כמו שאמרת, דיבידנד יכול להיות מחולק רק מרווחים ראויים לחלוקה ולא מהאוויר.
2. ככל שהזמן עובר והדיבידנד הולך וגדל, תשואת
1
0
13
זה הכל לשרשור זה, סקרנו את סעיפי המאזן והיחסים והסקנו מסקנות לגבי המבנה הפיננסי לטווח קצר וארוך.
ניתן למצוא נתונים לשנים נוספות (אך ללא ההתאמות שלנו) באתרים כמו Yahoo ו- Macrotrends.
בשרשור הבא נעסוק בדוח הרווח והפסד של החברה.
כמו תמיד - מקווים שנהנתם,
- דן, א'.
0
0
13
לאחרונה אני כותב רבות שהשקעה בשוק הישראלי, במיוחד בתקופתנו, מעניינת אותי מאוד.
חלקכם שאלתם אותי כאן ובפרטי מה ההיגיון.
לפני יומיים התחלתי לקרוא את המהדורה השישית של "ניתוח ניירות ערך" (security analysis) ואני חושב שסת' קלרמן ניסח את זה בצורה מדוייקת בפרק הפתיחה שלו.
בשוק
3
1
12
הרעיון שעומד מאחורי סדרת שרשורים זו היא להעניק לכם - העוקבים, פרספקטיבה מעניינת על עולם השקעות הערך ואיך אנחנו רואים אותו.
אנחנו נשמח לראות אתכם מתעניינים ומגיבים, אנחנו כאן לכל שאלה - שרשור ראשון יעלה היום בשעה 21:30.
אז, שיהיה לנו בהצלחה. ולכם - קריאה נעימה.
- דן, א'.
0
0
12
סיימתי לקרוא את הדוח של חברת מניף לשנת 22'
כמה נק' מעניינות שעלו במהלך קריאת הדוח:
1. בניגוד לתחושת הבטן הראשונית שלי - סביבת ריבית גבוהה היא דווקא קטליסט חיובי בעבור החברה.
הסיבה היא שמניף מלווה כספים בריבית משתנה בשיעור גבוהה משהיא לווה כספים כאלה (98% אל מול 81%)
אבל חשוב
2
1
11
כיצד באפט הרוויח את הונו הראשוני? (עד שנת 66')
בשותפויות שניהל, #באפט קנה "בדלי סגרים" ולמעשה שיחק משחק שבו כמעט ולא יכול היה להפסיד בהשקעותיו.
"בדלי סיגרים" הן חברות רווחיות שהשוק תמחר כל כך נמוך (מסיבות פסימיות שונות) שגם אם יפשטו רגל - המשקיע ירוויח.
איזה מן חברות אלה?
1
0
12
בהמשך לשרשור שהעלנו אתמול –
שאלתם אותנו מאיפה הגרפים ואיפה ניתן להשיג נתונים על חברות ללא "צלילה" לדוחות שלהן.
לנוחיותכם, האתר שמאגד את הנתונים על החברות נקרא macrotrends:
האתר חינמי וידידותי למשתמש מהמחשב, הגרפים נמצאים באייקון של הגרף בכל שורה.
איך לעבור על הרבה מניות ביעילות?
אחד הדברים החשובים למשקיע ערך הוא למצוא מניות שב��וסף על היותן זולות, הן גם איכותיות.
אך לרוב התהליך לוקח זמן ולא לכולנו יש את הזמן לקרוא את הדוחות של כל המניות.
אז איך אפשר למצוא את אותן מניות ביעילות?
14
9
125
0
0
11
@IamInvestor_
כתוצאה מריבית אפסית מאז משבר הסאב פריים - שנת 2008 (מלבד תקופה אחת בה הריבית הגיעה ל -2.5%)
הציבור הרחב התרגל לשכוח שקיימת גם סיטואציה של סביבת ריבית גבוהה.
הלוואות ומינוף הם 2 כלים שבאופן כללי, ובמיוחד בידיים לא מנוסות - עלולים להוביל לתוצאות הרסניות.
0
0
12
השרשור הרביעי בסדרת בת 6 השרשורים על חברת ICL בסופה נקבע מחיר קניה למניה.
היום נעסוק בדוח על תזרימי המזומנים (תזמ"ז) של החברה ונשלים את התמונה לגבי ביצועיה.
מטרתנו: להבין איך החברה משתמשת במזומן שבידה, האם היא ממירה רווח למזומן, ולחשב את התזרים החופשי של החברה.
בואו נתחיל –
1
1
12
@YeAfek
פראפראזה על השיר של אריק איינטשטיין:
יושב בסן פרנסיסקו על המים
שודד איזה חנות עד 1000 בירוק
יפה בסן פרנסיסקו על המים
אך איך זה שאני פועל כחוק?
0
0
9
אבל כמובן שלא ביצעתי הערכת שווי, אני לא מכיר את היחסים המקובלים בסקטור וזה לא רציני להשקיע לפי תחושות בטן.
אני בטח לא רץ לקנות עכשיו מניות והשרשור הזה הוא לא המלצה לשום פעולה.
בכל אופן, נהנתי מאוד מקריאת הדוח היום🍻
אז עד מחר לפנות בוקר - מקווה שנהנתם לפחות כמוני,
- דן.
2
0
11
היי חברים
אנחנו ממשיכים לעבוד מאחורי הקלעים ויש פוסטים וניתוחים נוספים שיפורסמו בשבועות הקרובים.
עד אז, שמנו את השרשורים שהיו הכי משמעותיים לדעתנו בלינקטרי.
אפשר למצוא אותם בעמוד של הפרופיל וגם פה:
0
1
9
@NBhgdrh
המערכת המוניטרית בישראל ובראשה הנגיד אמיר ירון קיבלה ביקורת רבה בתקופה האחרונה, בגלל העלאות הריבית.
ביקורת שלדעתנו, לא במקום.
אנחנו מקווים שישארו מועמדים פוטנציאלים רציניים לתפקיד הנגיד, תפקיד חשוב וקריטי.
1
0
11
@CiItay
הטענה שהעלאת ריבית יוצרת אינפלציה לא הגיונית.
העלאת מחיר הכסף לא יכול ליצור ירידה בערכו לאורך זמן, גם אם שכ"ד עולה.
מה גם שאין חלופה לריבית שנוסתה ככל הידוע לנו בהתמודדות עם אינפלציה (כמו לדוגמא שינוי יחס הרזרבה)
4
0
11
כבר דיברתי כמה פעמים בעמוד על נושא "בדלי הסיגרים".
איתן סיכם את זה בצורה מעניינת וכתב יפה על דוגמאות מהשוק המקומי.
מוזמנים לקרוא וליהנות.
- דן.
אחת מההשקעות המעניינות שלי מהשנה החולפת הייתה בחברת אקופיה.
בכתבה שהתפרסמה היום בביזפורטל (קישור בתגובה) אני סוקר את הסיבות שהובילו אותי להשקעה ומסביר מדוע ומתי חברות נסחרות מתחת להון , ממה יש להזהר ואיך ניתן לזהות הזדמנות השקעה בחברות שכאלה.
2
4
36
1
0
10
שאלה
בהנחה ואתם משקיעים אקטיביים שמנסים להכות את מדדי הייחוס הרלוונטיים שלכם לאורך תקופות ארוכות -
כמה מניות אתם חושבים שנכון להחזיק בתיק שלכם? (אפשר גם בטווחים)
מעדיפים פיזור רחב או שלא?
אין תשובה נכונה ולא נכונה, מעניין אותי לשמוע את דעתכם.
16
0
9
תיקנתי ושיניתי את התשובה הסופית, התחשיב היה נכון אבל המסקנה הפוכה.
אפתור ואביע את דעתי בסוף -
בשביל לפשט את החישוב נניח הכנסה שנתית קבועה של 260,000 שקל במקום 5,000 בשבוע ובנוסף שלמשקיע יש עוד הרבה שנות השקעה וב"עד סוף החיים" מדובר על זמן ארוך מאוד.
מה התשואה השנתית
מה הייתם בוחרים: 5,000,000 ש״ח היום או 5,000 ש״ח כל שבוע עד סוף החיים?
177
2
176
1
0
9
@ZuckermanRoy
היי, קח את הביקורת ברוח טובה. לא אישית.
לומר שאין קשר בין מכפיל רווח לבין תמחור החברה זו טענה נחרצת, הטענה גורסת שלא קיים קשר בין רווחי החברה למחירה - טעות ברורה.
ננמק ונוכיח.
בספרו של גראהם "המשקיע הנבון" בן הוכיח שקיימת קורולציה בין מכפיל רווח נמוך לתשואה גבוהה.
2
0
8
@Aday78
גמור זו הגדרה קצת קשה.
ברור, מנק' מבט של סוחר זה כנראה נכון.
אבל מנק' מבט של משקיע ערך (לדוגמא) זה דווקא מצויין, חברות טובות יכולות להיסחר במחירים זולים ביחס לערך שלהן בתנודתיות כזו (או אקראיות).
זה סנטימנט, וזה יכול להישאר תקופה, אבל לא לנצח.
3
0
9
אנחנו רוצים להודות למי שקרא והתעניין ואנחנו יותר מנשמח לקבל פידבקים.
נציין ששנינו רואים ברועי כאדם אינטלקט ובעל ידע נרחב בספרות המקצועית ונהנים לקרוא את השרשורים שהוא כותב, על אף שאנחנו לא תמיד מסכימים עם המסקנות.
אז שוב תודה לכולם, וכמו תמיד, מקווים שנהנתם,
- דן, א'.
2
0
8
מחיר אינבידיאה
#NVDA
גבוהה. עד כמה גבוה?
לפי שיטת הערכת שווי DCF (עליה נרחיב בשרשור הקרוב):
על אינבידיאה להגדיל את תזרים המזומנים החופשי שלה ב- 30% לשנה (!)
למשך עשור שלם (!)
רק בשביל להצדיק את המחיר שבו היא נסחרת *כיום*, אם מצפים לתשואה של 10%.
4
0
7
נקפיד על "מרווח ביטחון", וכשנהיה בטוחים בחישובינו לא נחשוש מירידה במחיר המניה, השוק לא רציונלי לעיתים.
נדגיש - מדוחות החברה אנחנו עלולים לגלות שההנחות הפסימיות שלנו לא פסימיות ועלולות להתרחש במציאות.
לכן אין לראות ב-DCF כלי יחיד לקביעת כדאיות השקעה.
מקווים שנהנתם,
- דן, א'.
2
0
7
כאשר אנחנו ניגשים למשימת ההשקעה ניצבת בפנינו שאלה מרכזית:
כמה יש לשלם עבור החברה שאנחנו מעוניינים לקנות?
בשרשור זה נסביר על שיטת הערכת השווי – DCF (Discounted cash flow).
1
1
8
לכל העוקבים החדשים שהצטרפו בימים האחרונים, ברוכים הבאים.
אתם מוזמנים לקרוא את שרשורי הפתיחה שכתבנו כשפתחנו את העמוד.
לדוג' -
וגם שרשורים נבחרים ב linktree (לינק בפרופיל).
הנושא הבא עליו נכתוב יהיה הקשר שבין אינפלציה לתשואת מניות.
בהצלחה ושבוע טוב !
השרשור הזה יהיה, אולי, השרשור החשוב ביותר שנכתוב בעמוד.
לפעמים אנחנו צריכים להזכיר לעצמנו שהמשקיע צודק או טועה בהתאם לעובדות ולניתוח שערך, ולא לפי דעותיהם (הרבות) של אחרים.
על עובדות ומה שעובד - באמת.
2
1
21
1
1
8
לפני שאתחיל, חלקכם שאלתם אותי בימים האחרונים על נושא הדוחות - לקווליטאו יש דוחות יחסית פשוטים וקלילים לקריאה, הביאורים מובנים ובנוסף להכל הדוחות פשוט מצויינים.
מי שמחפש חברה קלה להתגלח עליה מבחינת קריאת דוחות, מצאתם.
יאללה מאזן -
1
0
8
מה הקשר בין העלאת הריבית לבין ירידת האינפלציה?
החלטנו לבדוק את הנתונים ההיסטוריים - איך ומתי הריבית השפיעה על רמת האינפלציה?
בשרשור הבא נציג בפניכם את העלאות הריבית "החדות" מאז שנת 1970, וכיצד הן השפיעו על רמת האינפלציה.
מסקנות בסוף >>
2
1
8
אנחנו רוצים להזכיר לקהל עוקבינו עובדה חשובה:
השקעה פשוטה בקרן סל מקחת מדד לאורך זמן הצליחה להתעלות על ביצועיהם של הרוב המוחלט של מנהלי התיקים בהשקעה ארוכת טווח.
ודמי הניהול נמוכים הרבה יותר.
ללא המלצה.
1
1
8
@YeAfek
מעניין מאוד
זה קצת שונה, גראהם דיבר על קניית מניות במחיר נמוך משני שלישים מההון החוזר שלהן, ולא היה מוכן להתפשר על רווחיות החברות.
כלומר, גם אם החברה נסחרת במתחת להון החוזר, היא חייבת להיות רווחית.
הדוגמאות שגראהם נתן היו מניות שנסחרות בצורה דומה. אני מתאר לעצמי שאם היה בחיים
0
0
7
יש מניות שנרצה לקנות מתחת לערכן ולמכור כשהן מגיעות לערכן.
וישנן מניות שנרצה לקנות כשהמחיר טוב ולהחזיק לנצח.
כדי למצוא השקעות ערך מהסוג השני, בנינו לעצמנו צ'ק ליסט שמאפשר לבדוק במהירות האם כדאי להתעמק בחברה.
התמונות להמחשה ונלקחו ממניית VISA, לא להמלצה כמובן.
נתחיל
1
1
7
@NBhgdrh
אנחנו מאמינים שמדובר בתקופה עם הרבה הזדמנויות בשוק הישראלי.
חברות רבות מתומחרות בצורה יחסית זולה.
בעזרת ניתוח מעמיק אפשר למצוא השקעות ערך מעניינות לטווח הרחוק.
זה סנטימנט, וגם זה יעבור לאורך זמן, אנחנו מאמינים בשוק הישראלי.
2
0
6
נסכם.
כשאנחנו בוחנים חברה, לפני קריאת הדוחות, הדברים שאנחנו רוצים לראות לאורך זמן הם:
- הגדלת ההכנסות
- גדילה ברווח הנקי
- אי תלות בגיוס כסף
- יחס שוטף יציב
- הגדלת ההון עצמי
- הכסף שנכנס לחברה מגיע מפעילות שוטפת
- החברה משקיעה בעצמה
- החברה מחזירה חובות ו\או כסף לבעלי המניות
1
0
7
נדגיש - התמחור הזה הוא לפי *המקסימום* תזמ"ז חופשי שהיה לחברה אי פעם (!)
כלומר, אנחנו עוד אופטימיים.
כן - מי מוכן להמר שזה יקרה?
עדיין יש מישהו שחושב שהשוק מתמחר בצורה יעילה?
נזכיר, כי נראה שכולם שכחו - המשקיע החכם קונה כשהשוק פסימי ומוכר כשהשוק אופטימי, לא הפוך.
- דן, א'.
2
0
5
מבחינת הנהלה יש עניין חשוב - המייסד והמנכ"ל לאורך 30 שנה פרש בסוף 21' ולמעשה החברה עובדת עם מנכ"ל חדש.
החברה מציינת שיש לה תלות במנכ"ל (הגיוני) ומלבד אליו יש דמות חשובה נוספת שהיא סמנכ"לית הכספים שגם מהווה דמות דומיננטית בחברה.
בואו נעבור לתוצאות הכספיות >>
1
0
7
בין היתר, אינווסטור הכניס גם אותנו.
אתם מוזמנים לעקוב אחריו ואחרי הרשימה, מכילה את הכותבים המוכשרים והמצויינים שיש לנו כאן.
הרשימה עודכנה והושבחה בכותבים מוכשרים, חדשים וותיקים, שלדעתי יכולים לתרום לכם המון.
מזכיר, מעקב אחרי הרשימה ונעיצה שלה על ידי סימון Pin 📍, תיצור אצלכם פיד חדש, נוסף, שתוכלו לגלול בו מתי שאתם רוצים לצרוך מידע כלכלי, פיננסי, כספי, מבלי לפגוע בפיד המרכזי שלכם.
תהנו 🤝
14
4
54
2
0
7
השוק לא יעיל.
מספיק עם ההטעיה הזו.
לאחרונה אנחנו נתקלים בציוצים רבים בהם אנשים גורסים שהשוק "יעיל" או "רציונלי".
בשרשור זה נסביר מדוע הדבר לא נכון וכיצד משקיעי ערך ניצלו חוסר יעילות זה לאורך השנים.
2
2
7
@Goldi21MB
מצחיק, הסיפור מזכיר לנו את הסצנות מהסרטים בהן ברוקרים היו מוכרים מניות בפלאפון.
- "תקנה את המניה הזו עכשיו, זה הדבר החם הבא!"
- "מי שלא קונה את המניה הזו עכשיו יתחרט על כך בעתיד!"
- "המחיר לא יישאר ככה לאורך זמן"
לא חסרות דוגמאות.
לצערנו, שיטות שיווק דומות לא חלפו מן העולם.
1
0
7
נסכם ונודה, לכם.
העמוד בתחילת דרכו והצטרפו אלינו עוקבים רבים, היענות שלא תיארנו לעצמנו שתהיה.
אנחנו מתכוונים להמשיך ולכתוב תוכן מבוסס על השקעות ערך, ומקווים שאנחנו עומדים ברף המצופה מאיתנו.
בנוסף, נאחל הצלחה - גם למי שלא חושב כמונו.
- דן, א'.
0
0
7
לא נמשיך מאחר והדיון יכול להימשך לנצח.
אבל יותר מראוי לתת לתגובתו של רועי במה גם בעמוד שלנו בשביל להציג את 2 הצדדים של המטבע.
אנחנו ממליצים לכם לקרוא ולהתעמק, ניתן ללמוד הרבה דברים מהשרשור שלנו (מאתמול) ומשלו.
- דן, א'.
1/ דיברתי לא מעט פה בזמן האחרון על הקושי שבניתוח פונדמנטלי של חברות ובין השאר עלה המאמר הזה שמנתח את ה"אלפא" של באפט. היו פה גם שני חבר'ה שכתבו שרש��ר בנושא (ואפילו היו נחמדים מספיק לפנות אליי לפני).
6
1
20
0
1
7
השרשור הבא יהיה השרשור החמישי בסדרה בת 6 השרשורים בה אנחנו מנתחים את דוחות חברת ICL ומבצעים הערכת שווי.
נזכיר שמחר עולה השרשור האחרון בו נקבע את מחיר הקניה.
השרשור הקרוב יעסוק בנתונים איכותניים, תוצאות הרבעון הראשון לשנת 23' (בקצרה) וסיכום לפני קביעת מחיר כניסה.
בואו נתחיל –
2
1
6
סך הנכסים של החברה עומד על 40.4 מיליון דולר.
הרוב המוחלט, כפי שאתם יכולים לראות, הוא נכסים שוטפים.
המלאי והלקוחות מהווים חלק גדול מהנכסים השוטפים אבל אין מה לדאוג לחברה מבחינה תזרימית כי כפי שכבר תראו-
גם אם כל הלקוחות של החברה בדרך קסם לא ישלמו לה, ההתחייבויות נמוכות מאוד.
1
0
6
בשנות התשעים המאוחרות כל חברה שהזכירה את האינטרנט או הוסיפה סיומות com. הייתה "זוכה" למחיר מנופח.
אנחנו לא בתמחור כללי זהה, אבל ישנן חברות ספציפיות שנמכרות במחירים שמוכיחים כי המשקיעים שכחו את לקחי העבר.
אנחנו ממליצים לא לשכוח כי שום חברה לא מצדיקה מחיר אין סופי, גם חברת AI.
0
0
6
מבחינת דוח רוו"ה
הכנסות החברה כאמור הולכות וגדלות בקצב מצויין.
כך גם שולי הרווח הגולמי וגם שולי הרווח התפעולי מה שמצביע על התייעלות בחברה.
שורת הרווח הנקי של החברה גדלה משנה לשנה, לא נתנגד לזה.
1
0
6