תמצית הסקירה השבועית 11.01.26: 1. שווקים 🌎- חרף התגברות המתיחות הגיאופוליטית (חששות מהשתלטות ארה"ב על גרינלנד, ועליית מחירי הנפט לקראת הסופ"ש), שוקי המניות בארה"ב עלו השבוע, בתמיכת נתונים כלכליים חיוביים בארה"ב ועליות במניות החברות הביטחוניות.

טוב, הגיע הזמן לפרשן את היממה האחרונה אחרי שחזרתי הביתה. שנתחיל? אז ככה, מאז שהחל האירוע (ציוץ שלישי) לפני כשבוע +-, אני מקפיד תחת כל מקרופון רענן (והיו הרבה כאלה) כי בלי כלים במפרץ לא יהיה כלום ואפשר לשתות מים קרים. מה קורה היום? הנה ההסתה של נושאת המטוסים לינקולן למזה"ת

⬅️ לעת עתה, ההשפעה הישירה על שוק העבודה שולית, אך בטווח הבינוני והארוך צפויה השפעה מהותית יותר- AI’s current impact on employment was limited, with more significant effects anticipated in the coming years rather than immediately

In less than a year this company went from near a zero to close to $100M in revenue NextNRG (NASDAQ: NXXT) climbed from near zero to a revenue run rate approaching $100M, posting 250%+ year-over-year growth as AI-driven energy demand accelerates. Investors are paying

השפעת ה- AI על שוק התעסוקה ב- 🇺🇸: נתונים מעניינים מה- Beige Book ב- 🇺🇸 של חודש ינואר (סקר נרחב של הפד הסוקר את מצב הכלכלה): באשר להשפעת ה- AI- צוין כי ארגונים רבים מצויים בשלב בחינה ראשוני של יישומי בינה מלאכותית, עם דגש על שיפור פריון והיערכות לניהול עתידי של כוח האדם.⬅️

🇮🇱 🇮🇷 - השקל מתחזק גם ככל שגוברת האפשרות לנפילת השלטון באירן - כרגע שוק ה- Polymarket מתמחר לכך סיכוי של 38% עד סוף חודש מרץ

הלוואי!

Introducing Change Camera Create a complete 360º view from just one image, generating every angle to find the exact perspective you need Available now on Freepik

השוק ב- 🇺🇸 (בצדק) לא אוהב התערבות פוליטית בהחלטות הבנק המרכזי.. התשואות הארוכות בארה"ב ועולות והחוזים על המניות יורדים

⬅️השוק, לעומת זאת, מתמחר הורדת ריבית שלישית ברציפות בפברואר בהסתברות של כ- 34%, ורמת ריבית של כ- 3.12% בינואר 2027.

10. ריבית 🇮🇱 - נגיד ב"י אמר השבוע כי "יהיה חשוב לוועדה לבחון את השפעות הורדות הריבית שבוצעו עד כה על הפעילות והאינפלציה", וכי "נצטרך להמשיך ולזוז בצורה שקולה". בנוסף, הנגיד אמר כי אנחנו "כנראה לא רחוקים מסביבת הריבית הניטראלית", וב"י מעריך כי הריבית תעמוד בסוף השנה על 3.5%. ⬅️

✅ בצד הגורמים האינפלציוניים, נציין את המשך מגמת עליית השכר: (1) שכר המינימום יעלה באפריל 2026 ב- 3.3%. (2) נתונים ראשוניים לנובמבר מצביעים על האצה מחודשת בעליית השכר הממוצע לכ- 4.6%+ (3) סקר המגמות הצביע על החרפה (רוחבית) במגבלת 'קושי בגיוס עובדים' בדצמבר.

You’ve done the hard work of building wealth in the digital age. But if you are securing digital assets with a legal strategy from 1990, your legacy is at risk. ​Traditional trusts often fail to account for private keys, gas fees, and the unique tax implications of digital

9. אינפלציה ב- 🇮🇱: ✅חלק לא מבוטל מהגורמים הדיפלציוניים לשנה הקרובה צפוי להיות זמני: ייסוף חד מאד בשקל, ירידת מחירי ביטוח רכב, ירידה חדה במחירי הטיסות, צעדי הממשלה להורדת יוקר המחייה ועוד.. ✅עם זאת, – ציפיות המנהלים במגזר העסקי לרמת האינפלציה בעוד שנה עלו בדצמבר ל- 2.40%. ⬅️

8. ב- 🇮🇱 - נתוני הרבעון הרביעי מצביעים על צמיחה איתנה של הכלכלה המקומית, בתמיכת התרחבות הצריכה הפרטית ועלייה חדה בייצוא: ✅סקר המגמות הצביע על עלייה באופטימיות העסקים באשר למצבם הנוכחי, ועל אופטימיות לגבי העתיד. ✅ייצוא השירותים (ללא חברות הזנק) עלה באוקטובר בחדות (4.9%+) .

7. ב- 🇯🇵 - תשואות האג"ח הארוכות המשיכו לעלות השבוע לרמות שיא מאז סוף שנות ה- 90, והיין היפני נחלש - עדות לחוסר אמון השווקים במדיניות הפיסקאלית של הממשלה. חרף המצב הפיסקאלי המאתגר, מדד ה- Nikkei עלה מתחילת השנה ב- 3.2% לרמת שיא, בתמיכת עליית חברות הטכנולוגיה והתעשיות מוטות הייצוא.

6. ב- 🇨🇳 - מדד מנהלי הרכש לענפי השירותים של RatingDog ירד בדצמבר קלות לרמתו הנמוכה ביותר בחצי השנה האחרונה - עדות נוספת לצמיחה המתונה של הכלכלה הסינית.

2025 Year-End Review — this Saturday. No charts. No victory laps. No Lambos. Just a sober look at what I did right — and more importantly, what I did wrong. It’s email-only. Free subscribers get it. Link in reply.

5. ב- 🇪🇺- נתונים כלכליים חיוביים מגרמניה (בתמיכת ההרחבות הפיסקאליות) הגבירו לקראת הסופ"ש את ההערכות כי ה- ECB יעלה את הריבית בסוף 2026 (השוק מתמחר לכך סיכוי של 25%) - קצב העלייה השנתי של הזמנות ממפעלים בגרמניה עלה לשיא של 15 שנה (10.5%+ YoY) בנטרול תקופת הקורונה.

4. בצד הכלכלה ב- 🇺🇸 - הגרעון המסחרי התכווץ באוקטובר בחדות לרמתו הנמוכה ביותר מאז 2009, ועלייה חדה נרשמה במדד ה- ISM Services, כך שאומדן ה- GDP Now צופה צמיחה חדה של 5.1% ברבעון הרביעי (חרף השבתת הממשל הארוכה בהיסטוריה).

✅בנוסף, היחס הבוחן את 'מספר המשרות הפנויות לכל מובטל ירד לרמה נמוכה של 0.95. ✅בנימה מעודדת יותר, סקר כח האדם הצביע על ירידת שיעור האבטלה ל- 4.4% (צפי ל- 4.5%), וחשוב להדגיש כי שוק התעסוקה האמריקאי אמנם מתקרר, אך בינתיים ללא עדות לגלי פיטורים.

3. ב- 🇺🇸 - שוק התעסוקה האמריקאי חלש, אך הנתונים הכלכליים מצביעים על צפי לצמיחה חדה ברבעון הרביעי, כך שההסתברות להורדת ריבית הפד בשלושת החודשים הקרובים ירדה ל- 30% בלבד: ✅דו"ח ה- NFP הצביע על כך שבסיכום שלושת החודשים האחרונים נרשמה התכווצות של 22 אלף מועסקים בממוצע מדי חודש. ⬅️

At Lenovo Tech World @ CES 2026, YY was joined by NVIDIA Founder & CEO Jensen Huang to unveil Lenovo AI Cloud Gigafactory with NVIDIA, scaling AI factories to the gigawatt level to move AI from creation to production in weeks. Learn more:

2. נפט ⛽️- שבוע תנודתי הסתיים בעליות חדות בסופ"ש, לאור התגברות המחאות באירן וחשש משיבושי אספקה בטווח הקצר. בתחילת השבוע מחירי הנפט ירדו, על רקע התפוגגות החששות (הראשוניות) מפני שיבושים באספקת הנפט מוונצואלה.

✅בנוסף, היחס הבוחן את 'מספר המשרות הפנויות לכל מובטל' (Job Openings Per Unemployed Person) ירד לרמה נמוכה של 0.95. ✅בנימה מעודדת יותר, סקר כח האדם הצביע על ירידת שיעור האבטלה ל- 4.4% (צפי ל- 4.5%), וחשוב להדגיש כי שוק התעסוקה אמנם מתקרר, אך בינתיים ללא עדות לגלי פיטורים. 2/2