共和党发布最终报告，直指上一届政府对加密行业搞金融封杀。报告指控监管机构用模糊规则、私下施压、暂停信函和执法威胁，让银行远离加密客户，导致至少30家企业与个人被强制断银行服务。共和党领导层借此要求参议院立即推动CLARITY法案，以彻底终结监管执法治国的时代，明确银行可以合法服务加密业务

中国指数研究院和克而瑞还是公开了部分房产数据，虽然延迟了一天。理应11月30日公开，但晚了一天，且信息不完整。彭博消息，这是应政府要求。中指研究院数据，11月全国百城二手房价环比跌了0.94%，同比跌了7.95%；新房均价环比上涨0.37%，同比2.68%。另一家克而瑞更是没有发布百大房企单月销售总额数据

美国父母还在纠结要不要给孩子用iPad时，中国的AI玩具已经悄悄把会模仿爸妈陪孩子聊天的智能玩具塞进了美国货架。这些玩具被包装成教育工具，却被心理学家直接点名极度不负责任。孩子们正被训练与一个永远顺从、永远耐心、永远懂你的完美同伴互动，而不是与真实世界里有情绪、有冲突、有边界的同龄人。

高盛终于忍不住了，曾经称比特币不适合投资的华尔街巨头，如今砸下20亿美元，把发行比特币结构化ETF的Innovator买走了。交易完成后，高盛不仅一次性接手280亿美元资产管理规模，还正式把限损、限涨、跟随比特币走势的QBF产品收入麾下。这个ETF能吃到71%的BTC涨幅，却把季度亏损锁死在20%。更关键的是，

当AI大模型开始参与经济决策、分配资源，一个很现实的问题：AI偏心吗？如果AI的建议不公平，那当人类采纳基于AI的政策、建议，就会引发更多的社会问题。美联储因此做了研究，认为目前AI是公平的。实验内容，让AI自己决定分给别人多少钱，大多数模型都给出了平分的做法。事实上，研究发现，AI模型讨厌不

今年黑五电商销售确实创新高，但订单量反而下降，价格却涨了7%，不是大家买得更多，是东西变贵了。更扎心的是，真正撑起这波消费的是高收入人群，靠股市暴涨继续买奢侈品；而中低收入家庭分期买生活必需品，越买越欠、越欠越买。线下客流全线下滑，消费者精打细算、只买最低价，完全没有往年那种冲动消

SEC出了新规，投资者未来能买到的加密ETF会更多、更快、选择更丰富，甚至可能和美股新主题一样按周上线。过去每一个加密ETF都要经历漫长审批，现在发行方可以用二十天自动生效，或者主动申请加速上市，再加上通用上市标准已经取消了大部分19b关卡，这代表什么？当你看到某个热门币种走红，它的ETF可能

为什么说量化宽松QE是非常规手段？因为QE会永久改变买方结构和风险定价方式。QE真正改变的不是利率本身，而是市场结构。保险市场，长期低利率让带保证收益的寿险和养老金产品失去吸引力，家庭在多年间少投了近€2tn，长期资金池被迫收缩，本应稳定吸收长期债供给的核心买家持续减少。正因如此，量化紧

过去十年全美企业迁移版图彻底改写，加州流出超过300家、纽约流出近150家，几乎成了资本外逃中心。税负、监管、治安、住房成本叠加，一线蓝州不再是企业的梦想，而是负担。与此同时，德州、佛州、北卡这些红州吸引力狂飙，单德州就净流入超过150家企业，正在重构全美的经济版图。这不是偶然，而是趋势

比特币跌的时候，Tether在买黄金。现在它的黄金储备已经追上韩国和匈牙利，被外界直接称作影子央行。Tether已累计囤下超过一百一十六吨黄金，规模超过许多中型国家央行。更夸张的是，它上季度的购金量占全球需求的接近百分之二，占央行购金的近百分之十二，一家公司就能左右短期市场情绪。Tether是否已

AI已经可以取代11.7%的劳动力！MIT开发了一个冰山指数，模拟1.51亿美国劳动力。发现现有AI技术理论上可以替代11.7%的岗位，对应1.2万亿美元的人工工资。科技行业裁员只占2.2%，而且受影响最大的不是硅谷程序员，而是金融、医疗、人力、物流、办公室行政这些看起来最稳定的白领岗位。

WTI原油再次暴跌，跌回2021年以来最低水平，等于把俄乌战争、OPEC减产、地缘冲突的全部溢价都抹零了。油价跌成这样不是简单的供需波动，而是全球需求端疲软的明牌信号。美国库存持续累积、中国工业能源需求下滑、欧洲制造业停摆式衰退，三大经济体同时降温，油价只能一路探底。更关键的是，油价破位意

每一轮比特币大行情的起点，都不是通胀见底，而是市场提前嗅到宽松要来了。历史上三次通胀回落周期都验证同一规律：通胀开始降温时，比特币并不会立刻起飞，反而先被利率预期反复折磨；但一旦市场确认加息周期要结束、流动性会回来，比特币就会率先走强，甚至比科技股还早半个周期启动反转。过去十年里

凯文·哈塞特，川普的亲信，目前担任国家经济委员会主任，很有可能成为下一任美联储主席。上一个从白宫出来担任美联储主席的，是20年前的伯南克。伯南克出自小布什的白宫，2005年接替了格林斯潘。结果命途多舛，伯南克上任后不久，便遭遇了次贷危机席卷全球。但伯南克的果断性与独立性，让他领导美联储

中国今年经济数据一路探底，消费、投资、房地产全线下行，企业利润还在继续下探，但最新财政收入却逆势冲到年内最高，10月同比增长3.2%。这个反常现象到底从哪来？要么税基扩大了（几乎不可能），要么就是“抽干存量”，靠罚款、土地小规模回暖、企业补税、甚至地方清理隐性收入来撑财政。真正的景气没有

微软、英伟达、OpenAI为什么要广撒网，到处投资撒钱？背后是一个老问题：历史上几乎所有科技平台的早期领导者最终都被时代替换。PC、移动互联网、手机系统，无一例外。AI也一样。即便ChatGPT周活达到8亿，这个数字依然掩盖不了一个核心矛盾：用户参与度不够高，真正的产品黏性仍未形成，现在只有10%的

国资系统推出的“三资”改革：资源资产化、资产证券化、资金杠杆化。一句话概括就是：能卖的卖、能抵的抵、能杠的杠。表面叫盘活，实际是把未来几十年的收益打包卖掉，用今天的钱堵今天的窟窿。

别再盯着纳斯达克了，印度股市已经悄悄冲上天了。Nifty50指数从四月较低点至今已经上涨了近20%，创下14个月来最高收盘点位。更利好的消息：印度央行大概率会在12月再下调25个基点的利率，而前期的减税已经开始带动消费回暖，整体都在推高国内需求的力度。而且印度国内市场板块活跃，不完全依赖出口导向

比特币又跌成一片红，而且正踩着历史上最该暴涨的月份一路反向走！这次不是季节性失灵这么简单，而是高位十万六到十一万八的那批买盘开始成批止损，市场把过去几个月累积的泡沫一口气挤掉。链上数据显示，价格已经跌破短期持有者的成本区间，许多在高位追进的人开始亏损出局；与此同时，大户钱包数量又